近日，一則中國停購澳洲必和必拓鐵礦石的消息讓全球市場開始震蕩。
 

中國礦產(chǎn)資源集團2025年9月30日向國內買家下達暫停采購指令，暫停購買所有以美元計價的必和必拓海運鐵礦石船貨，新合約簽署全面停滯，已裝船貨物也被攔截。
 

（圖源：必和必拓）
 

中方要求以人民幣結算鐵礦石交易，并推動價格與市場行情掛鉤，而必和必拓此前堅持逆勢漲價15%，理由是認為當前鐵礦石的低價是由經(jīng)濟低迷和美元高利率導致，一旦經(jīng)濟復蘇，美元降息，未來價格必漲；且拒絕人民幣結算，導致談判破裂。

打破鐵礦石貿(mào)易壟斷

長期以來，鐵礦石貿(mào)易始終籠罩在 “雙重霸權” 陰影之下。定價端，普氏能源資訊主導的美元計價指數(shù)壟斷定價權，必和必拓等巨頭借此逆勢加價 —— 其堅持 2025 年長協(xié)價上漲15%至109.5 美元 / 噸，與 80 美元/噸的現(xiàn)貨價形成30 美元/噸的不合理價差；結算端，全球85%的鐵礦石貿(mào)易以美元完成，中國每年11億噸的進口量需承擔巨額匯兌成本，僅2025年匯率波動就可能造成數(shù)十億美元損失。

這種 “別人定價、美元結算、中方買單” 的畸形格局，根源在于過去中國鋼企 “各自為戰(zhàn)” 的采購模式，給了礦業(yè)巨頭分而治之的空間。

為了解決這一問題，2020年前后中國礦產(chǎn)資源集團開始進行籌備。中國礦產(chǎn)資源集團通過整合所有國有鋼企，也就是全國近40%的采購需求，中方首次形成類似 “買方 OPEC”的議價能力，讓必和必拓不得不直面失去40%出口量的風險 —— 這意味著澳大利亞每年1050億澳元的鐵礦出口收益將遭受重創(chuàng)。從分散采購到集中反擊，從被動接受到主動定規(guī)，這場博弈彰顯的是中國在資源貿(mào)易中話語權的歷史性提升。

其他礦企動作

值得注意的是，已有許多礦企接受 —— 巴西淡水河谷、澳大利亞力拓（澳洲第二大鐵礦企業(yè)）已同意與中國用人民幣結算，價格協(xié)商空間也更大；澳大利亞第三大鐵礦企業(yè)、全球第四大鐵礦石生產(chǎn)企業(yè) FMG（福德士河集團）不僅接受人民幣結算，2025 年 8 月還向中國銀團申請 142 億人民幣貸款用于礦區(qū)建設，未來以鐵礦石償還，主動綁定中國市場。

人民幣結算的價值

中方力推人民幣結算，絕非貨幣形態(tài)的簡單替換，而是蘊含著關乎產(chǎn)業(yè)安全與金融主權的深層考量。

對鋼鐵行業(yè)而言，人民幣結算直接規(guī)避了匯率波動風險：以 9 月 30 日 7.1055 的匯率計算，每噸鐵礦石可節(jié)省 8 美元匯兌損失，全年能為中國鋼企減少 90 億美元額外成本，這對于利潤率長期徘徊在低位的鋼鐵業(yè)而言，不啻為 “降本增效” 的及時雨。

在金融層面，鐵礦石人民幣結算是對美元霸權根基的精準沖擊。美元霸權的核心支柱之一，便是 “資源 - 美元 - 美債” 的循環(huán)體系，而鐵礦石作為年貿(mào)易額 3800 億美元的核心大宗商品，其結算貨幣的切換具有牽一發(fā)而動全身的效應。必和必拓最終妥協(xié)后，新加坡鐵礦石掉期市場迅速新增人民幣合約，倫敦金屬交易所計劃 2026 年推出人民幣結算期貨，這一系列連鎖反應印證了人民幣在大宗商品領域的滲透力。

更具深遠意義的是，人民幣結算正在構建 “貿(mào)易-投資” 的良性閉環(huán)。必和必拓等礦企獲得的人民幣，可直接用于采購中國電動車、5G設備等工業(yè)品，或配置人民幣資產(chǎn)，這種實體經(jīng)濟支撐的貨幣流通，遠比單純的金融交易更具可持續(xù)性。
 

但是，從現(xiàn)狀來看，

澳洲礦企能躺贏的時間已經(jīng)不多了。

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