2016年煤炭市場去產能是重點

　　近日發(fā)布的《國務院關于煤炭行業(yè)化解過剩產能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》，《意見》提出，在近年來淘汰落后煤炭產能的基礎上，從2016年開始，用3年至5年的時間，煤炭行業(yè)再退出產能5億噸左右、減量重組5億噸左右。

　　在供需失衡，需求不斷走低，整個煤炭價格不斷走低，煤炭市場低迷當下，去產能成為2016年煤炭市場繞不開的重中之重。

　　關于2016年如何落實煤炭市場去產能任務，工信部副部長馮飛表示，工信部將按照國務院出臺的化解過剩產能實現(xiàn)脫困發(fā)展的指導意見落實決策部署，總的思路是要通過法律、標準和經濟的手段來加快過剩產能的退出，主要有九個方式：

　　一是通過加強環(huán)保執(zhí)法來壓減產能；二是通過能耗標準的嚴格實施來壓減產能；三是加嚴質量標準的實施壓減產能；四是對于安全標準加強實施和監(jiān)管，對不達到強制性標準的要立即停產整改；五是技術方面，比如說對于煉鐵的高爐不足400立方米，煉鋼電爐、轉爐不足30噸的要予以退出。

　　此外，相關部委還將采取措施促進企業(yè)主動壓減產能，通過兼并重組壓減產能，通過轉產搬遷來壓減產能；最后一個渠道是，通過國際產能合作壓減轉移產能。“通過法律、標準嚴格實施，通過經濟激勵手段，來利用市場倒逼機制使得過剩產能加速退出。”馮飛說。

　　煤炭需求下降，偏弱格局不變

　　從經濟基本面看，拉動煤炭需求的基本動力偏弱。首先，經濟減速，供應側改革步伐加快。國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2015年GDP增長6.8%，2014年增長7.3%。其中，全國固定資產投資同比增長10.0%，2014年增長15.7%；原材料重工業(yè)投資增速下降0.6%，2014年增長8.5%。經濟增速下滑，高耗能行業(yè)產能過剩嚴重，去產能成為2016年經濟工作的首要任務，供給側改革將引發(fā)經濟增長要素比例的重新分配，針對高耗能行業(yè)的投資將必然下降。

　　第二，房地產投資增速下滑。根據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)分析，2015年四季度房地產開發(fā)投資、房屋新開工面積同比分別下降3.2%、17.9%，相較于三季度（-0.5%、7.6%），降幅分別擴大2.7、10.2個百分點。當前房屋建設量對房地產投資增長的支持力度不足，房地產開發(fā)商仍以回籠現(xiàn)金為主。另外，去年土地購置面積同比下降31.7%，開發(fā)企業(yè)總體拿地熱情不高，對后續(xù)市場預期并不樂觀。數(shù)據(jù)顯示，2015年末，商品房待售面積7億多平方米，中央經濟工作會議將“去庫存”列為今年經濟社會發(fā)展的五大任務之一，意味著目前房地產去庫存壓力巨大。2016年房地產投資將繼續(xù)受制于經濟的低迷和高企的庫存，增速仍將不斷下滑。

　　第三，基礎設施建設投資保持較快增長。據(jù)中國煤炭市場網監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2015年四季度全國基礎設施投資同比增長15.6%，前三個季度的增幅分別是22.83%，17.57%、16.55%，增速小幅下滑，但仍保持較快水平。第四季度新開工項目計劃投資額同比增長13.8%，前三個季度的增幅分別是6.1%，-0.2%、5%，這意味近兩年國家出臺的各種穩(wěn)增長政策和措施將在逐漸發(fā)揮作用。從趨勢上看，2016年重大項目投資方向已經明確，基礎設施建設將獲得明確的資金和政策支持，成為穩(wěn)增長的重要引擎之一，基建投資仍將保持較快增長，但短期內，由于資金短缺的問題的解決不可能一步到位，基礎設施建設投資增速會受到制約，對沖投資整體下滑力度有限。總之，在房地產投資受制于高庫存壓力、制造業(yè)投資受產能過剩和通縮壓力的背景下，基建投資是穩(wěn)增長政策發(fā)力的主要著力點。對于主要由投資建設拉動的重工業(yè)、煤炭等產業(yè)而言，目前正是中、短周期波動的低谷期，總體判斷經濟基本面對煤炭需求的拉動力度偏弱。

　　2016年煤炭市場港口同質化競爭加劇

　　據(jù)港口生產快報，2015年，我國北方11個運煤港口累計發(fā)運煤炭6.17億噸，同比減少達4099萬噸，預示著沿海地區(qū)去年從北方港口煤炭采購量減少了4099萬噸，加上減少的大量進口煤炭；去年，南方沿海地區(qū)一共減少煤炭需求1.2億噸。今年，煤炭市場需求更加低迷，預計北方11個港口合計發(fā)運煤炭降到5.6億噸，同比繼續(xù)呈5000萬噸左右的大幅下降。

　　今年，受宏觀經濟增速放緩、能源結構優(yōu)化等因素影響，沿海地區(qū)煤炭需求繼續(xù)呈減少態(tài)勢；與此同時，運煤鐵路運力不斷擴張，北方港口運能大幅增加，而后續(xù)煤碼頭繼續(xù)加快建設。需求的萎靡、供應的減少與不斷擴大的鐵路、港口能力之間形成鮮明的對照，將造成我國運煤鐵路和港口出現(xiàn)明顯的能力過剩。前一階段的煤企降價促銷將擴散到港口、鐵路降價促銷，環(huán)渤海運煤港口之間、運煤鐵路之間以及鐵路與公路之間，對有限的優(yōu)質資源和不斷萎縮的用戶市場競爭日益激烈；尤其國家治理霧霾、加大環(huán)保整治力度的情況下，內蒙西部地區(qū)優(yōu)質低硫煤炭成為北方港口和運煤鐵路爭搶的重點。

　　今年，經濟發(fā)展新常態(tài)下，沿海煤炭運輸形勢依然不樂觀，各港口對優(yōu)質資源的競爭將日趨白熱化。準池線和蒙冀線投產后，“西煤東調”鐵路的運輸瓶頸逐漸被打開，需求持續(xù)低迷與競爭對手增多的影響下，大秦線失去上升空間，運量逐年下降已經不可避免。此外，原本依靠大秦線供應煤炭的港口，因部分資源轉到其他鐵路，大秦線配套港口的煤炭運量也出現(xiàn)下降，部分設備、設施閑置不可避免。而依靠準池-朔黃線以及蒙冀線供應煤炭的港口，因得到鐵路運力的支持，優(yōu)質煤下水更加暢通，黃驊港、曹妃甸港煤炭運量有望出現(xiàn)上升。

　　今年，國際金融危機深層次影響依然存在，新興經濟體動蕩加劇，歐洲和日本經濟復蘇乏力。我國宏觀經濟仍將持續(xù)探底，固定資產投資持續(xù)回落，我國大多數(shù)基礎性工業(yè)產品產能過剩，有效需求不足。煤炭等傳統(tǒng)化石能源在能源消費結構中的比重繼續(xù)下降，可再生能源比重提高，水電、核電、特高壓快速發(fā)展，可燃冰開發(fā)等技術演進加快，能源結構進入多元化時代。在需求低迷的情況下，北方港口部分碼頭泊位閑置，空泊現(xiàn)象增多。為擴大碼頭煤炭吞吐量，增加利潤收入，保住市場份額，環(huán)渤海各港開展量大優(yōu)惠和適度降價等措施，大打“價格戰(zhàn)”，港口之間競爭已經到了白熱化程度。同時，鐵路運輸通道增多，港口貨源分流，個別港口煤炭發(fā)運量將出現(xiàn)大幅下降。

　　今年，我國沿海煤炭運輸形勢不樂觀，北方11個港口煤炭吞吐量將總體上呈下降走勢。據(jù)中國市場網監(jiān)測，去年，環(huán)渤海六大港口煤炭設計通過能力為7.43億噸，實際下水量僅為5.6億噸，設計能力遠高于運輸數(shù)量，而鐵路運力同樣高于下游需求，僅設計能力達4.5億噸的大秦線今年完成煤炭發(fā)運量去年完成不足4億噸，今年預計能保持在3.7億噸左右；設計能力為3.5億噸的朔黃線資源方面得到保證，今年有望達產；蒙冀線設計能力為2億噸，今年計劃2000萬噸，達產尚需時日，煤炭運輸市場呈供大于求態(tài)勢。此外，我國電力需求進入慢增長階段，經濟結構調整之下，廣東、浙江等沿海大省電煤需求開始逐年減少。大秦線的配套港口-秦皇島港、曹妃甸港、國投京唐港煤炭運量將很難達到碼頭設計能力，港口空泊現(xiàn)象增多，很可能繼續(xù)保持進煤、發(fā)運以及庫存三低現(xiàn)象。

　　今年，在下游需求不斷萎縮的情況下，環(huán)渤海地區(qū)港口同質化競爭非常激烈。各大運煤港口均面臨貨源不足的壓力，預計環(huán)渤海各大運煤港口均將采取更靈活的經營策略，積極推進港口、鐵路之間的協(xié)調聯(lián)動，降低煤炭物流成本，吸引發(fā)煤企業(yè)來港中轉，港口之間同質化競爭更加激烈。