日前，天山股份發(fā)布投資者關系活動記錄表，在交流互動環(huán)節(jié)，天山股份表示，2024年前三季度行業(yè)經營情況大幅下滑，下半年全行業(yè)逐漸轉變觀念，水泥價格逐漸修復，行業(yè)和企業(yè)利潤得到改善。公司預計2025上半年需求延續(xù)慣性下行，但下半年需求降幅將逐漸收窄。

截至2024年底，公司擁有骨料產能2.3億噸，未來公司不會投資新增大型骨料礦山，同時公司將重點推進加快在建項目的建設，堅持“專業(yè)化管理、一體化經營”理念，充分發(fā)揮產業(yè)鏈優(yōu)勢，加大重點工程、市政工程、民用農村市場的拓展力度，努力穩(wěn)固骨料業(yè)務銷量和利潤。

據介紹，2024年，水泥行業(yè)面臨有效需求不足、產品周期性過剩、房地產深度調整等多重挑戰(zhàn)，全年水泥市場價格行情總體呈現“上半年低迷徘徊、下半年逐步回升、波動較為頻繁”的復雜走勢特征。天山股份經營情況與行業(yè)發(fā)展相匹配，2024年公司外銷水泥熟料近2.5億噸，銷售商混7579萬方，外銷骨料超1.3億噸。骨料銷售額近47.56億元，同比下降18.54%；毛利率37.21%，同比下降6.85%。

報告期內，天山股份實現營業(yè)收入869.95億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤-5.98億元。公司資產負債率下降0.42個百分點，年末每股凈資產提升至11.6342元/股，經營性現金流凈額124.6億元。
 

01、2024年經營亮點主要體現在下面幾個方面：

1、一體化經營韌性凸顯，第四季度業(yè)績明顯改善。公司是國內水泥、商混、骨料產業(yè)鏈布局最完整的企業(yè)，一體化經營對沖周期波動風險凸顯韌性；2024年第四季度穩(wěn)量、復價成效明顯，業(yè)績顯著修復，單季度扭虧為盈。

2、連續(xù)三年成本優(yōu)化，經營性現金維持穩(wěn)健。2024年公司水泥熟料銷售成本同比下降約22元/噸，經營活動現金流保持穩(wěn)健，資本開支連續(xù)三年下降。

3、結構優(yōu)化成效顯現，新質生產力固本升級。高端化轉型提速，實現特種+專用水泥銷量同比增長19.76%，銷量連續(xù)三年穩(wěn)增；商混輕資產租賃增加控制產能，銷量穩(wěn)定風險可控。中材水泥海外銷量實現同比增長，突尼斯項目即將完成交割；公司電商平臺“聚材通”為客戶提供便捷高品質的產品和服務，在線銷量占比大幅提升。

2025年，天山股份全年工作將聚焦于“三十六字工作方針”，用好“加減乘除”四大解題方法，積極優(yōu)化存量、有效抓好減量、審慎尋求增量、破除痛點堵點，運用好自身的規(guī)模、產業(yè)鏈優(yōu)勢和集團內部資源優(yōu)勢，奮力實現公司年度經營目標。堅持以加法拓展增量，在水泥復價保量、“水泥+”業(yè)務、國際化發(fā)展、綠色化轉型等方面多措并舉，打好穩(wěn)增長拓增量攻堅戰(zhàn)；以減法優(yōu)化存量，全力做好降本控費、精簡精干、壓降負債“兩金”；以乘法抓好變量，發(fā)揮科技創(chuàng)新和高端化數字化轉型對拉動企業(yè)發(fā)展的乘數效應；以除法提升質量，堅定戰(zhàn)略方針和投資理念，全面推進高質量發(fā)展，奮力實現公司年度經營目標，并為長遠的發(fā)展積聚勢能和動力。

02、部分投資者交流主要問題如下：

問：公司在“一帶一路”倡議背景下積極踐行“國際化”戰(zhàn)略，目前海外業(yè)務覆蓋哪些重點區(qū)域？在目標市場選擇、資源協(xié)同上，有何策略？

答：中材水泥作為公司海外投資運營平臺，目前在贊比亞、尼日利亞、蒙古國共計擁有水泥產能200萬噸、熟料產能155萬噸、商混產能20萬方、骨料產能200萬噸、燒結磚產能6000萬塊。2024年公司國際化業(yè)務繼續(xù)保持了盈利態(tài)勢，在銷量和利潤上都有所提升。2025年公司將力推重點項目落地，持續(xù)拓展國際市場。發(fā)展模式上以并購方式為主、綠地項目為輔，并考慮通過租賃等輕資產模式落地部分項目。2023年引入中材國際作為中材水泥股東，以發(fā)揮其國際化發(fā)展經驗等優(yōu)勢，保證海外發(fā)展的質量。

問：2024年第四季度以來國內水泥行業(yè)盈利能力出現顯著修復，這一現象引發(fā)市場關于行業(yè)競爭模式轉變的熱烈討論。請國內水泥行業(yè)是不是已經重新回到了理性競爭、追求盈利的過程中？公司對2025年水泥行業(yè)需求有何展望？

答：2024年前三季度行業(yè)經營情況大幅下滑，下半年全行業(yè)逐漸轉變觀念，水泥價格逐漸修復，行業(yè)和企業(yè)利潤得到改善。公司預計2025上半年需求延續(xù)慣性下行，但下半年需求降幅將逐漸收窄。當前，行業(yè)反對“內卷式”競爭的共識更強，錯峰生產等機制和辦法日趨成熟，行業(yè)生態(tài)建設的基礎更加牢固。公司將認真貫徹落實相關政策要求反對行業(yè)內卷，為行業(yè)復蘇注入信心，助力實現社會效益與經濟效益的平衡發(fā)展。

問：公司在降本控費方面都有哪些積極舉措？

答：公司成本下降主要得益于重組后的整合優(yōu)勢及規(guī)模和協(xié)同效應的發(fā)揮，制定有詳細的成本費用節(jié)約計劃及指標提升行動方案，運用資源配置、集中采購、技術改造等舉措，精細對標，深度幫扶，大力推廣最佳實踐，強化月度跟蹤，最大可能降本。未來還將通過持續(xù)深化全面降本行動方案以及技術創(chuàng)新等舉措積極強基固本。

問：今年的行業(yè)情況怎么看，公司如何應對？

答：公司預計2025上半年需求延續(xù)慣性下行，但下半年需求降幅將逐漸收窄。當前，行業(yè)反對“內卷式”競爭的共識更強，錯峰生產等機制和辦法日趨成熟，行業(yè)生態(tài)建設的基礎更加牢固。公司將認真貫徹落實相關政策要求反對行業(yè)內卷，為行業(yè)復蘇注入信心，助力實現社會效益與經濟效益的平衡發(fā)展。

問：骨料業(yè)務產能擴張至多少億噸？毛利率是否保持50%以上？

答：截至2024年底，公司擁有骨料產能2.3億噸，未來公司不會投資新增大型骨料礦山，同時公司將重點推進加快在建項目的建設，堅持“專業(yè)化管理、一體化經營”理念，充分發(fā)揮產業(yè)鏈優(yōu)勢，加大重點工程、市政工程、民用農村市場的拓展力度，努力穩(wěn)固骨料業(yè)務銷量和利潤。

問：收購整合后的產能出清計劃是否完成？噸水泥管理費用能否進一步下降至行業(yè)前五水平？

答：公司自重組以來，通過“三精管理”，持續(xù)推動降耗提效，優(yōu)化升級和低效產能退出，同步深耕內部挖潛強基固本。2024年公司水泥熟料、商混銷售成本創(chuàng)近年來新低，成本控制能力遠超整合前水平。公司通過股權轉讓、劃轉、新設等方式，將區(qū)域公司整合為直接由天山股份持股的法人主體，實現“總部—區(qū)域公司—子公司”三級管控模式，簡化了決策流程，強化了區(qū)域資源統(tǒng)籌能力，節(jié)約了管理費用。未來還將通過持續(xù)深化全面降本行動方案等舉措積極強基固本。