8月26日，紫金礦業(yè)發(fā)布2025年半年報，公司上半年主營礦產(chǎn)品量價齊升，主要業(yè)績指標(biāo)均創(chuàng)歷史新高，成為全球頭部金屬礦企效益增長最快的企業(yè)之一：實(shí)現(xiàn)營收1677億元、歸母凈利潤233億元，分別同比增長11.5%、54.4%。

公司價值得到市場高度認(rèn)可，報告期末，公司A股、H股股價較上年末分別上漲約31%和44%，其中A股股價漲幅位居上證50成分股第1位，H股股價已反超A股；截至半年報披露日收盤，公司總市值已達(dá)5962億元，排名A股全市場第21位。

產(chǎn)量加速放量，經(jīng)營韌性凸顯

紫金礦業(yè)持續(xù)保持高增長的背后，既是礦產(chǎn)品量價齊升，更是運(yùn)營效率不斷提升帶來的長期價值兌現(xiàn)。

以礦產(chǎn)銅為例，近年來三大世界級銅礦的快速投產(chǎn)，將紫金帶入全球頭部銅企前列，并突破百萬噸大關(guān)。公司實(shí)現(xiàn)礦產(chǎn)銅57萬噸，同比增長超9%，在下半年，西藏巨龍銅礦二期有望在年底前建成投產(chǎn)；卡莫阿銅礦配套的非洲最大銅冶煉廠即將建成，達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)陽極銅50萬噸；其他重點(diǎn)增量項(xiàng)目如塞爾維亞佩吉銅礦下部帶、黑龍江多寶山銅山銅礦建設(shè)等亦在加速推進(jìn)。

再看黃金板塊，紫金礦業(yè)搶抓金價高位機(jī)遇釋放產(chǎn)量，今年上半年礦產(chǎn)金同比增長16%至41噸。下半年，加納阿基姆金礦正提升采礦效率和高品位礦石供應(yīng)；蘇里南羅斯貝爾金礦、哥倫比亞武里蒂卡金礦等南美項(xiàng)目提升采選能力，確保年度產(chǎn)量目標(biāo)；參股的國內(nèi)最大單體金礦山東海域金礦也正加速推進(jìn)。

得益于量價齊升和成本優(yōu)化，公司整體礦產(chǎn)品毛利率同比增加3個百分點(diǎn)至60.23%。若細(xì)分礦種來看，礦產(chǎn)金占公司的毛利已從2024年的30%增至38.6%，與礦產(chǎn)銅38.5%的毛利旗鼓相當(dāng)。

優(yōu)化資產(chǎn)組合，放大協(xié)同價值

當(dāng)前，世界的不確定性前所未有，優(yōu)質(zhì)礦業(yè)資產(chǎn)的稀缺性進(jìn)一步凸顯。放大資產(chǎn)組合及礦種組合的協(xié)同價值，成為很多全球礦業(yè)巨頭的共同選擇。

以“創(chuàng)新”為核心競爭力的紫金基因，正在轉(zhuǎn)化為可復(fù)制的“系統(tǒng)勢能”，在資源并購整合中發(fā)揮重要作用。

上半年，紫金礦業(yè)繼續(xù)挖掘“價值洼地”，充實(shí)主營的金銅板塊儲備。

公司以合理價格連續(xù)斬獲海外世界級在產(chǎn)黃金礦山，完成加納阿基姆金礦交割，完成哈薩克斯坦Raygorodok金礦收購協(xié)議簽署，實(shí)現(xiàn)在西非和中亞地區(qū)重要戰(zhàn)略性布局。阿基姆金礦從公告簽約到正式交割，再到采礦租約通過議會追認(rèn)，堪稱紫金“出海”的又一經(jīng)典案例。

紫金礦業(yè)創(chuàng)單筆最大投資紀(jì)錄完成對A股上市礦企藏格礦業(yè)的控制權(quán)收購及交割，并實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過渡。改組完成后，藏格礦業(yè)迅速啟動公司治理改革，現(xiàn)已形成權(quán)責(zé)清晰、規(guī)范高效的內(nèi)部治理框架。后續(xù)，公司將對藏格礦業(yè)進(jìn)行深度賦能，提升公司與藏格礦業(yè)整體投資價值。

為加快打造更加專業(yè)化的一流國際黃金企業(yè)，公司精準(zhǔn)把握金價上行周期，以“百日沖刺”速度搭建起獨(dú)立上市平臺紫金黃金國際，并已于6月30日向香港聯(lián)交所遞交分拆上市申請，將進(jìn)一步提升公司黃金板塊和公司總體估值水平。

在長期價值持續(xù)提升的同時，紫金礦業(yè)積極回報股東，與投資者共享發(fā)展紅利，2024年度分紅首超百億規(guī)模，位居A股2025年上市公司現(xiàn)金分紅榜第38位。經(jīng)股東會議授權(quán)，公司董事會同意實(shí)施2025年中期每股分紅0.22元（含稅），分紅總額58.5億元，股息率在股價連年大幅上漲的背景下仍實(shí)現(xiàn)較大幅度提升。