雖然不出意外，但還是有些驚訝，一季度中國GDP增長率是-6.8%，這是自改革開放以來前所未有的。

中國：1-3月份，累計水泥產(chǎn)量2.99億噸，同比下降23.9%。3月份，全國水泥產(chǎn)量1.48億噸，同比下降18.3%。

近期水泥企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)率較高，但物流及工程相對滯后，銷售受阻，庫位上升到70%，一些地區(qū)企業(yè)相繼出現(xiàn)降價現(xiàn)象，平均下調(diào)10%，個別地區(qū)出現(xiàn)150元/噸的降幅。短期來看，4月份需求仍處于同期80%運行，行業(yè)寄希望5-7月份需求大幅增長到2019年；但全年來看，可能不會如行業(yè)內(nèi)希望的那樣，低開高走，反而一直在往年需求80-90%的低位運行，且受資金緊缺、產(chǎn)能過剩以及低價進口沖擊，全行業(yè)將面臨較大的盈利壓力，可能全年銷售有望保持在2018年水平或稍低，但盈利較大概率攔腰砍，不排除部分地區(qū)或部分企業(yè)出現(xiàn)較大虧損。

這里插一段，對當(dāng)下火熱的利用產(chǎn)能置換異地新建水泥廠這股歪風(fēng)，政府（尤其是地方）應(yīng)嚴格審批、行業(yè)協(xié)會加強引導(dǎo)、水泥企業(yè)應(yīng)克制沖動。疫情當(dāng)下，全行業(yè)需要以刮骨療傷的精神，扎扎實實開展去產(chǎn)能、提質(zhì)增效的工作。

越南：一季度水泥出口773萬噸，下降10%，其中出口中國273萬噸，下降5.43%，其中三月同比下降20%，下降趨勢明顯。從價格上看，今年一季度出口單價逐月下行，3月為33.73美元/噸，創(chuàng)近14個月最低，同比下降達12.7%。根據(jù)之前的分析，越南水泥行業(yè)今年將迎來至暗時刻，出口下滑，國內(nèi)外量價齊跌。

印尼：由于疫情影響，大城市封城，工程停工，國家基建預(yù)算轉(zhuǎn)移到公共衛(wèi)生領(lǐng)域，2020年，印尼水泥業(yè)壓力巨大，一季度產(chǎn)能利用率已從70%多進一步下降到60%，不排除全年一直在50-60%低位運行。印尼水泥價格也因此承壓，每噸已經(jīng)下降5美元，部分廠家因水泥滯銷，庫滿停窯。現(xiàn)在來看，2019年拉豪將印尼業(yè)務(wù)賣給印尼水泥公司，是個明智之舉。據(jù)說，拉豪已經(jīng)暫停所有新建項目。

海德堡，自2月份中旬來，不管是東歐還是東南亞，由于建筑工人無法前往建筑工地，造成需求不足，只能關(guān)閉工廠。

Cemex在菲律賓的工廠也因為執(zhí)行政府的隔離措施而關(guān)閉。在集團范疇，Cemex采取了積極的財政措施，包括增加負債，改善其資本市場受到的壓力。無獨有偶，中國建材集團近期利用資本市場的優(yōu)惠政府，發(fā)行超低利率的短期債，改善負債結(jié)構(gòu)，降低資金成本。尼日利亞Dangote集團在3月宣布，啟動10億美元的發(fā)債。當(dāng)然，這些行動只能是大企業(yè)或已上市水泥企業(yè)的專利，中小企業(yè)則要么抱大腿，要么接受被兼并的命運。

Dangote集團的一季度報還沒有出來，從2019年年報來看，主要指標均有所下降。全年收入下降1.1%，EBITDA下降9.2%，每股收益下降21.3%，稅后利潤下降48.5%。由于2019年下半年邊境關(guān)閉，陸路出口受阻，Dangote集團在尼日利亞全部銷售也僅1500萬噸，產(chǎn)能利用率僅50%。根據(jù)apapa項目的進展，2020年5月底前將實現(xiàn)熟料出口；同時，剛果布公司也終于開始向周邊國家出口水泥，坦桑尼亞公司去年年底終于扭虧，總體來講，2020年Dangote集團非尼日利亞的效益將繼續(xù)小幅提升，國內(nèi)受疫情影響嚴重，最快3季度才能恢復(fù)正常。在今明兩年，尼日利亞水泥行業(yè)都將停滯發(fā)展。

疫情當(dāng)下，建材行業(yè)受宏觀經(jīng)濟影響較大，全球基建行業(yè)停滯，傳統(tǒng)水泥生產(chǎn)大國的出口受貿(mào)易物流及政策壁壘影響，反過來進一步扭曲國內(nèi)市場。全球水泥行業(yè)均將呈現(xiàn)量價齊跌、負債壓力增大的多重不利局面，2020-2021將是爬坡時期，下游的水泥工程行業(yè)兩年內(nèi)也都沒有好日子過。

此刻，有真本領(lǐng)的人和企業(yè)才能活下來，未來活得更好。