2011年，國民經濟繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長，煤炭市場依舊供需兩旺，價格震蕩上揚。但由于國內外經濟形勢日趨復雜，世界經濟復蘇進程放慢，我國經濟增長放緩，2011年四季度煤炭需求增速已經明顯回落，煤價高位回調。今年1、2月份，煤炭市場需求繼續(xù)低迷，市場預期不見好轉，煤價繼續(xù)走弱。預計進入3月份之后，煤價將逐步趨穩(wěn)，此后煤炭市場有望保持基本平穩(wěn)。
 

　　2011年四季度煤炭需求明顯走弱今年1、2月份煤市延續(xù)低迷

　　2011年，歐債危機愈演愈烈，國際貿易保護主義不斷加劇，世界經濟復蘇步伐明顯放緩，無論是先進經濟體，還是新興和發(fā)展中經濟體，經濟增長均有不同程度放慢。雖然全年我國GDP增速仍然達到9.2%，但逐季來看，一至四季度分別增長9.7%、9.5%、9.1%和8.9%，放緩趨勢十分明顯。
 

　　由于經濟增長放慢，2011年10月份之后，火電、粗鋼、水泥、合成氨等主要下游產品產量增速不同程度下滑，其中，個別月份，粗鋼和合成氨產量甚至出現了同比下降的情況。受此影響，2011年11月份開始，煤價進入回調階段，動力煤、煉焦煤和無煙煤價格均出現不同程度回調，其中以沿海動力煤價格回調最具有代表性。2011年11月中旬至年底，不到兩個月時間，環(huán)渤海5500大卡動力煤平均價格累計回調45元/噸，降幅為5.3%。
 

　　進入2012年之后，經濟增長繼續(xù)面臨放緩壓力，煤炭需求繼續(xù)低迷。一方面，歐債危機繼續(xù)影響世界經濟，美歐經濟增長整體放緩，我國進出口增幅快速下滑。1月份我國進出口總額同比下降7.8%，其中進口下降15.3%，出口下降0.5%，即使是經過季節(jié)性調整之后，1月份進出口總額、進口總額和出口總額同比分別僅增長6.2%、1.5%和10.3%，處于近兩年較低水平。同時，制造業(yè)采購經理指數（PMI）中的新出口訂單指數自2011年10月份至今年1月份連續(xù)4個月低于50%榮枯分界線，未來幾個月我國出口增長仍將面臨較大壓力。另一方面，國內房地產調控仍在持續(xù)，房地產開發(fā)投資增速或將繼續(xù)放緩，房地產投資增長放緩不僅直接導致固定資產投資增長放緩，而且將影響鋼材、水泥、玻璃等其他相關工業(yè)品需求，使其增長放慢，最終在一定程度上影響經濟增長。
 

　　數據顯示，1月份全國日均粗鋼產量168萬噸，環(huán)比去年12月份下降0.18%，同比下降約13%。此外，中鋼協(xié)估計2月份全國日均粗鋼產量約為170萬噸，同比下降約12.4%。由于鋼鐵行業(yè)是第一耗電大戶和第二耗煤大戶，粗鋼產量下降，煤炭需求難免低迷，煤價繼續(xù)走弱也就不難理解。

　　需求放緩是今年1、2月份煤炭市場延續(xù)弱勢行情的根本原因。但是除此之外，各環(huán)節(jié)煤炭庫存持續(xù)高位、國際煤價處于較低水平、煤炭進口始終處于較高水平以及市場對經濟前景不夠樂觀等多種因素也在一定程度上加重了市場買方的觀望心理，最終促使1、2月份煤價持續(xù)走弱。
 

　　后期煤炭市場或將逐步進入平穩(wěn)發(fā)展階段

　　雖然1、2月份沿海動力煤價格仍在不斷下滑，但考慮到煤價回調已經持續(xù)較長時間，且回調幅度較大，繼續(xù)回調的可能性大大降低。從各方面情況來看，在煤價逐步止跌企穩(wěn)之后，煤炭市場或將進入平穩(wěn)發(fā)展階段。
 

　　2012年國內煤炭需求增幅會有所放慢，但仍會有一定幅度增長。2012年我國經濟面臨國內外環(huán)境將更加嚴峻和復雜，經濟增長面臨放緩。歐債危機遲遲不能得到有效解決，風險隨時可能擴大，歐、美主要經濟體經濟復蘇放緩，國際貿易保護力度加強，我國出口增長面臨的壓力進一步加大；國內繼續(xù)加強房地產調控，加快經濟結構調整和轉變發(fā)展方式也可能會在一定程度上導致投資增長放緩；物價水平居高不下，以及相關“限購”政策又在一定程度上影響了消費者的消費意愿，導致消費增長乏力。最終導致經濟增長放緩，抑制煤炭需求增長。但增長放緩不等于需求下降，煤炭需求在很大程度上取決于國家經濟發(fā)展情況，尤其是向我國這樣的正處于工業(yè)化、城鎮(zhèn)化快速推進階段的發(fā)展中國家，只要經濟繼續(xù)保持一定幅度增長，煤炭需求也將繼續(xù)增長。值得注意的是，溫總理在政府工作報告中提出，2012年我國經濟增長目標為7.5%，這意味著2012年煤炭需求仍將會有一定幅度增長。
 

　　當前，煤炭需求已經處于低谷，未來幾個月隨著各項經濟政策的不斷出臺，重大項目紛紛上馬，煤炭需求也將逐步回升。
 

　　從供給來看，近幾年煤炭供應的區(qū)域集中度和產業(yè)集中度快速提高，煤炭企業(yè)對市場的掌控能力增強，能夠更好的根據需求來安排生產。2011年，內蒙、山西和陜西等三省區(qū)原煤產量同比增加3.76億噸，全國新增原煤產量基本全部集中在以上地區(qū)，三省區(qū)原煤產量占全國比重突破60%，按照國家統(tǒng)計局公布的總量數據計算，占比達到64.1%。在煤炭產量加快向內蒙、山西和陜西集中的同時，煤炭產量的企業(yè)集中度也在快速提高。2011年，我國億噸級煤炭企業(yè)集團已經達到7家，5000萬噸級煤炭企業(yè)集團超過10家，2011年，我國大型煤炭企業(yè)原煤產量達到21.8億噸，同比增長10.9%，占原煤生產總量的比重已經達到61.9%，較2010年提高1.2個百分點。

　　 也就是說，雖然煤炭需求增長面臨放緩，但隨著煤炭區(qū)域集中度和產業(yè)集中度不斷提升，煤炭行業(yè)能夠更好的以需定產，能夠更好的根據市場需求釋放新增產能，能夠更好的掌控市場。由于之前煤價已經經歷了一定程度下滑，為了穩(wěn)定市場，部分煤炭企業(yè)可能會對2012年的生產計劃進行適當調整，從而使煤炭市場進入平穩(wěn)發(fā)展階段。
 

　　從國際市場來看，國際煤價或會持續(xù)窄幅震蕩，我國煤炭進口仍將保持較高水平，進一步幫助國內煤市平穩(wěn)運行。由于世界經濟增長放緩，煤炭需求疲軟，國際煤價上漲乏力。但由于中東局勢動蕩，2012年國際油價將持續(xù)高位運行甚至會震蕩上揚，作為替代能源，油價上漲必然會對煤價形成一定支撐。由于進口煤具有一定的價格優(yōu)勢，且國際市場需求疲軟，供求形勢較為寬松，加之我國從事煤炭進口貿易的主體不斷增加，進口來源不斷增多，未來我國煤炭進口有望繼續(xù)保持較高水平。
 

　　從政策來看，在需求增長放緩的情況下，繼續(xù)推進企業(yè)兼并重組、不斷提升煤炭安全生產水平、進行煤炭總量控制等政策措施均有助于穩(wěn)定市場。
 

　　在需求增長放緩的情況下，2012年國內煤炭市場將逐步進入平穩(wěn)發(fā)展階段。